El Gobierno está preparado para bajar la inflación cuando el petróleo se dispara, el dólar global se fortalece y el mundo sale de emergentes? Hoy no estamos viendo solo una guerra lejos de Argentina. Estamos viendo una prueba concreta para el dólar, los precios y el financiamiento local.

La cartera de Marzo de Entre mates y mercados: qué pasa en el mundo, cómo impacta en Argentina y por qué ajustamos poco, pero con criterio. Un episodio para bajar la macro y los mercados a decisiones concretas.

Por un lado, Estados Unidos y el mundo: guerra en Medio Oriente, petróleo más caro, dólar global más fuerte y Treasuries subiendo. Cuando eso pasa, el manual dice “flight to quality”: los inversores se refugian y castigan emergentes.

Por el otro, Argentina: tasas cortas que aflojan por más pesos en la plaza, un dólar que se recalienta por demanda y por necesidades de financiamiento, y una deuda soberana que, contra lo esperable, mostró resiliencia. Ahí aparece la pregunta del episodio: ¿por qué los Globales argentinos pudieron aguantar mientras el universo emergente se caía?

Hoy el dólar baja y el carry vuelve a tentarnos, pero la tasa (la mas corta) está rara, en “modo serrucho” y ahí es donde se rompe la mayoría. Te cuento qué está pasando con la liquidez, por qué la caución llegó a la zona del 40% TNA, qué señales está dando el BCRA, y cómo armar una estrategia en pesos sin quedarte atrapado en duration. Cierro con mercados: bonos, licitaciones y el impacto de EE.UU. en el clima financiero.

La inflación baja y la macro empieza a ordenarse.
Pero la estabilidad nunca es neutral.

En este episodio analizamos los costos reales del proceso de estabilización: cierre de fábricas, industria operando al límite mínimo, empleo que se ajusta y una economía que se ordena desde los números, pero no desde la producción.

El cierre de FATE funciona como disparador para discutir algo más profundo: si la estabilidad actual es una transición hacia el desarrollo o un atajo antiinflacionario con consecuencias estructurales. El histórico subibaja argentino entre inflación y desempleo vuelve a aparecer, esta vez con una apertura importadora acelerada y un tipo de cambio que encarece producir.

También repasamos el frente financiero: absorción de pesos, tasas cortas tensionadas y un programa macro que funciona con precisión quirúrgica, pero con márgenes cada vez más estrechos.

Porque estabilizar es necesario.
La pregunta es cómo, con qué herramientas y a quién le terminan llegando los costos.

Con el dólar planchado y las tasas en torno al 32%, el carry volvió a aparecer. Pero mientras el IPC marca 2,9%, los precios que más pesan en el bolsillo corren más rápido. En este episodio ordenamos qué está haciendo el Banco Central, de dónde salen los dólares que sostienen la calma cambiaria y qué riesgos estás asumiendo si te quedás en pesos. Sin consignas, con datos.

La inflación baja, pero el salario no alcanza.
En este episodio analizamos qué está midiendo realmente el IPC, qué queda afuera de la canasta y por qué los cambios metodológicos —y la renuncia en el INDEC— importan más de lo que parece.
Con números oficiales, sin relato, para entender por qué los datos dicen una cosa y la vida diaria otra.

La Argentina logra ordenar las variables financieras —dólar, bonos y riesgo país—, pero ese equilibrio todavía no llega al empleo, al consumo ni a la producción. Una economía que se estabiliza en los mercados mientras la vida real sigue en pausa.