# Beta Finch Podcast Script: Mondelez Q4 2025 Earnings
**ALEX:** Willkommen bei Beta Finch, Ihrem KI-gesteuerten Earnings-Breakdown! Ich bin Alex, und bei mir ist wie immer mein Co-Host Jordan. Heute schauen wir uns Mondelez International an - den Snack- und Schokoladengiganten, der gerade seine Q4 2025 Zahlen veröffentlicht hat.
**JORDAN:** Hallo zusammen! Ja, heute haben wir definitiv eine interessante Geschichte zu erzählen. Aber bevor wir loslegen, Alex - du solltest unseren Disclaimer erwähnen.
**ALEX:** Absolut richtig, Jordan. Dieser Podcast ist ein von künstlicher Intelligenz generierter Inhalt, der nur zu Bildungs- und Unterhaltungszwecken dient. Nichts von dem, was wir besprechen, sollte als Anlageberatung betrachtet werden. Recherchieren Sie immer selbst und konsultieren Sie einen qualifizierten Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
**JORDAN:** Perfect. Und wow, Alex - wenn es ein Quartal gab, das die Komplexität der globalen Rohstoffmärkte zeigt, dann ist es dieses. Mondelez steht vor einer ziemlich wilden Kakao-Achterbahnfahrt.
**ALEX:** Genau das ist der Punkt, Jordan. Also, lass uns mit den großen Zahlen beginnen. Mondelez hat für 2026 ein organisches Umsatzwachstum von 0-2% prognostiziert - das ist ziemlich konservativ, oder?
**JORDAN:** Definitiv konservativ. Aber hier ist die Sache - CEO Dirk Van de Put und CFO Luca Zaramella waren sehr transparent darüber, warum. Sie sagen im Grunde: "Hey, der Kakaopreis ist in den letzten zwei Wochen abgestürzt, und wir wissen nicht, wie unsere Konkurrenten reagieren werden."
**ALEX:** Das ist faszinierend. Können Sie das für unsere Zuhörer aufschlüsseln? Was passiert hier genau mit Kakao?
**JORDAN:** Hier ist die Situation: Mondelez - wie die meisten großen Schokoladenhersteller - hat bereits ihre Kakao-Käufe für 2026 zu viel höheren Preisen abgesichert. Dann plötzlich, buchstäblich in den letzten zwei Wochen, sind die Kakao-Spotpreise dramatisch gefallen. Das bedeutet, ihre Konkurrenten könnten jetzt billigeren Kakao kaufen und aggressive Preissenkungen vornehmen.
**ALEX:** Das ist wie ein strategisches Schachspiel. Mondelez kann ihre Preise nicht senken, weil sie bereits teure Verträge haben, aber sie befürchten, dass andere es könnten.
**JORDAN:** Genau! Und hier kommt der wirklich interessante Teil - sie sagen, dass dies 2027 tatsächlich großartig für sie sein wird. Ihre Kakao-Absicherung läuft aus, sie können von den niedrigeren Preisen profitieren, und sie erwarten eine "erhebliche Erholung der Schokoladenmargen."
**ALEX:** Das klingt wie ein "dieses Jahr wird hart, aber nächstes Jahr wird großartig"-Szenario. Aber was ist mit den kurzfristigen Herausforderungen? Ich habe gesehen, dass sie über eine milliardenschwere Inventarbelastung im ersten Quartal sprachen.
**JORDAN:** Oh ja, das ist ein großer. Wegen der Art, wie ihre Inventarbuchhaltung funktioniert, werden sie eine einmalige Belastung von 1 Milliarde Dollar im ersten Quartal haben. Das ist im Grunde ein Buchungseffekt - sie müssen ihre Inventarwerte an die neuen, niedrigeren Kakaopreise anpassen.
**ALEX:** Das wird die Zahlen des ersten Quartals ziemlich brutal aussehen lassen. Aber lassen Sie uns über ihre Strategie sprechen. Es scheint, als würden sie ihre Werbeausgaben erheblich erhöhen?
**JORDAN:** Absolut. Van de Put war sehr klar darüber - sie haben 2025 ihre Werbeausgaben gekürzt, aber jetzt verdoppeln sie sich darauf. Zwischen 2024 und 2026 werden sie mehr als das zurückgewinnen, was sie 2025 zurückziehen mussten. Das Interessante ist, dass sie sagen, die Markenpenetration ist nicht gesunken - es ist die Häufigkeit und Menge des Konsums.
**ALEX:** Das macht Sinn. Die Leute kaufen immer noch ihre Marken, aber weniger oft und in kleineren Mengen. Was ist mit verschiedenen Regionen? Ich stelle mir vor, dass sich die Schwellenländer anders entwickeln als die entwickelten Märkte.
**JORDAN:** Du hast es erfasst. Die Schwellenländer laufen immer noch stark - sie beenden das J
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