**BETA FINCH - SCRIPT D'ÉPISODE**
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**ALEX :** Bienvenue sur Beta Finch, votre analyse d'earnings alimentée par l'IA ! Je suis Alex, et avec moi aujourd'hui Jordan pour décortiquer les résultats du quatrième trimestre 2025 de Thermo Fisher Scientific. Jordan, cette entreprise nous a livré des résultats qui méritent qu'on s'y attarde !
**JORDAN :** Absolument Alex ! Et avant de plonger dans les chiffres, rappelons à nos auditeurs que ce podcast est un contenu généré par intelligence artificielle à des fins éducatives et de divertissement uniquement. Rien de ce que nous discutons ne doit être considéré comme un conseil en investissement. Faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.
**ALEX :** Merci Jordan. Alors, commençons par les chiffres qui font plaisir à voir. Thermo Fisher a terminé 2025 en beauté avec un chiffre d'affaires trimestriel de 12,21 milliards de dollars, soit une croissance de 7% par rapport à l'année dernière. Sur l'année complète, on parle de 44,56 milliards de dollars, en hausse de 4%.
**JORDAN :** Ce qui m'impressionne particulièrement, c'est la performance sur le bénéfice par action ajusté. 6,57 dollars par action au quatrième trimestre, soit +8%, et 22,87 dollars pour l'année complète avec +5%. Dans un environnement économique complexe, ces résultats montrent une vraie résilience opérationnelle.
**ALEX :** Exactement ! Et il faut souligner que l'équipe dirigée par Marc Casper a dû naviguer dans des eaux tumultueuses. Ils ont fait face à plus de 100 points de base de pression sur les marges à cause des tarifs douaniers et des effets de change. Malgré cela, ils ont maintenu une marge opérationnelle ajustée de 22,7% sur l'année.
**JORDAN :** C'est là qu'on voit l'efficacité de leur système PPI - leur méthode d'amélioration continue. Marc Casper a d'ailleurs mentionné qu'ils intègrent de plus en plus l'intelligence artificielle dans ce système. Une approche moderne qui pourrait bien leur donner un avantage compétitif supplémentaire.
**ALEX :** Parlons maintenant de ce qui va vraiment faire parler : l'acquisition de Clario pour 9 milliards de dollars ! Jordan, peux-tu nous expliquer pourquoi cette acquisition est si stratégique ?
**JORDAN :** Avec plaisir Alex ! Clario est un leader dans les solutions de données numériques pour les essais cliniques, un marché en pleine expansion. L'entreprise génère environ 1,5 milliard de dollars de revenus en 2025. Ce qui rend cette acquisition brillante, c'est qu'elle complète parfaitement les capacités de recherche clinique existantes de Thermo Fisher.
**ALEX :** Et financièrement, les prévisions sont alléchantes ! L'acquisition devrait contribuer à hauteur de 0,45 dollar par action au bénéfice ajusté dès la première année. Si on fait le calcul, ça pourrait porter la croissance du BPA ajusté de la fourchette 6-8% prévue à 7-9% pour 2026.
**JORDAN :** Ce qui m'a marqué aussi, c'est leur performance par secteur. Le segment pharma et biotech a affiché une croissance à un chiffre élevé au quatrième trimestre, tirée notamment par leur activité de bioproduction. C'est un secteur où Thermo Fisher a vraiment une position dominante.
**ALEX :** Oui, et Marc Casper a donné des exemples concrets de leur statut de "partenaire de confiance". Il a raconté comment lors d'une conférence, un PDG client l'a littéralement emmené rencontrer son responsable développement pour discuter de collaborations spécifiques. C'est ce genre de relation qui fait la différence dans ce secteur.
**JORDAN :** D'ailleurs, leur solution "Accelerated Drug Development" - qui combine CRO et CDMO - continue de gagner du terrain. L'idée, c'est d'aider les clients à réduire les délais de développement des médicaments. Dans une industrie où chaque semaine compte, c'est un avantage énorme.
**ALEX :** Tournons-nous vers 2026 maintenant. Les prévisions sont plutôt conservatrices au départ : 46,3 à 47,2 milliards de dol
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